Archivo por meses: noviembre 2015

Opciones de financiación del circulante para las pymes

La Financiación del circulante es una necesidad básica de prácticamente todas las Empresas. La Encuesta de Financiación de las Pymes del Consejo Superior de Cámaras de Comercio, indica que el 84,3% de las pymes pide recursos externos para financiar su circulante.

write-593333_1280-1024x605Por circulante entendemos todas aquellas partidas que están vinculadas al ciclo de explotación o producción de la empresa.

Por tanto gestionar el circulante significa, simplificando, gestionar el tiempo que se tarda en recuperar el dinero invertido en la adquisición de los bienes que se consumen en la actividad productiva. Por tanto la situación de la tesorería presente y previsión futura de la empresa es la que marca y pone de manifiesto la necesidad de tener que acudir a instrumentos financieros que cubran o financien los desfases de tesorería. Los plazos habituales para cubrir el circulante no deben superar 1 año.

Actualmente el Mercado español ofrece a las Pymes diferentes productos de financiación, estando por un lado los tradicionales ofrecidos por la Banca, y por otro la financiación alternativa ofrecida, entre otros, por las plataformas de Crowdlending.

1.  Productos tradicionales

Entre los principales productos financieros tradicionales que ofrecen los bancos para financiar el circulante hasta el plazo de 1 año podemos citar:

Líneas de crédito o póliza de crédito: el banco pone a disposición del empresario una cantidad de dinero hasta un límite y por un plazo determinado, a cambio de un interés periódico y de la devolución de todo. Como costes, tiene los financieros (el tipo de interés) y las comisiones por exceso, por disponibilidad, de apertura, de cancelación y los gastos de estudio, formalización.

Descuento de efectos: la entidad financiera anticipa al empresario el importe de los efectos no vencidos de los clientes, descontando un interés por el tiempo que anticipa y unas comisiones por el gasto de la operación.

Factoringla empresa cede a un banco (factor) las facturas pendientes de cobrar para que las gestione en su nombre a cambio de una comisión, financiando un porcentaje que puede llegar hasta el 90% del valor de las facturas con un tipo de interés que puede ser elevado.

 Confirming: la empresa contrata al banco para que gestione sus pagos y la entidad se encarga de ofrecer a los proveedores la posibilidad de anticipar el cobro de las facturas a cambio de un descuento, tipo de interés más comisión.

Anticipo de factura: el banco anticipa la cantidad de una factura con fecha de pago futura. Cuando el cliente la cobra, le paga al banco esa cantidad

2.  Financiación alternativa

En Grow.ly, plataforma de financiación participada a pymes a través del Crowdlending, hemos diseñado dos productos ágiles, sencillos y transparentes para financiar el circulante de las pymes:

Préstamo hasta 1 año: Ponemos a disposición de las pymes préstamos al plazo que se adapte a sus necesidades (1, 2, 3, …, 6 ó 12 meses) con amortización mensual o bullet, con un tipo de interés de mercado, y una sola tarifa de contratación. Nuestra respuesta de viabilidad a los proyectos presentados es de 48 horas.

Línea de crédito revolving: Ponemos a disposición de las pymes un límite de crédito utilizable en disposiciones recurrentes con vencimientos hasta 6 meses. Según se vayan amortizando las disposiciones el límite vuelve a estar disponible para la pyme.

Los costes para la pyme se reducen solamente a un tipo de interés que cobran los inversores por prestar a la pyme, y una única tarifa de contratación que cobra la Plataforma por la formalización de las disposiciones (sin comisión de cancelación anticipada, ni de estudio, ni disponibilidad, ni exceso)

Si eres empresa y buscas financiación puedes conocer más sobre Grow.ly, visitando nuestra web aquí.

Entrevista equipo Grow.ly – Anna Kharikhanova

En Grow.ly consideramos que nuestro equipo es un pilar fundamental para el buen funcionamiento de la plataforma, tenemos la suerte de contar con excelentes profesionales y ¡queremos que los conozcáis!. Por eso, os vamos a ir presentado en el blog a las personas detrás de Grow.ly, para que sepáis un poco más sobre ellas, sus funciones en la plataforma y su experiencia previa. Hoy empezamos con Anna Kharikanova:

FullSizeRender¿Cuál es tu función en Grow.ly?

-Soy la Responsable de relación con Inversores.

¿Cuáles son las tareas que se realizan en Grow.ly para asegurar una buena relación con los inversores?

-Uno de nuestros principales objetivos en Grow.ly es el de tener una total transparencia hacia nuestros usuarios. Para asegurar una comunicación abierta con nuestros inversores, disponemos de varios medios a través de los cuales puedes contactarnos como atención telefónica, un chat online y el correo electrónico. Con ello lo que queremos es que nos puedan plantear cualquier consulta acerca de Grow.ly de la forma más cómoda para cada uno de forma que ningún inversor se quede con ninguna duda. Adicionalmente, en cada proyecto que publicamos, existe un apartado de foro de preguntas, donde los inversores pueden comunicarse directamente con las empresas de forma anónima.

Otra de las tareas que hacemos es asegurarnos de que cada inversor esté informado en tiempo real de todo lo que ocurre en la plataforma como por ejemplo nuevas publicaciones de proyectos, formalización de los préstamos, el envió de la documentación contractual o fiscal, el pago de las cuotas, así como cualquier otra información relevante que pueda surgir.

A su vez, intentamos conocer  de primera mano las necesidades reales de nuestros inversores, pidiéndoles siempre las posibles sugerencias o propuestas que les puedan surgir con el fin de mejorar cada día nuestra plataforma y que sea lo más útil y cómoda posible para todos.

¿Por qué decidiste trabajar en Grow.ly?

-Aunque pueda sonar un poco cursi, fue como “amor a primera vista”, cuando me contaron lo que es el crowdlending, cómo funciona Grow.ly y el equipo humano que está detrás de todo esto, no me lo pensé ni 5 minutos.

¿Antes de Grow.ly, en qué sector has trabajado?

-Siempre estuve vinculada al sector financiero, empecé mi trayectoria profesional en auditoria, y después estuve 7 años trabajando en una entidad financiera, en el área de empresas, donde pude tocar varios campos de negocio, desde gestora comercial de empresas, como el área de control de gestión, el área de instituciones y recursos.

¿Qué ventajas opinas que tiene el crowdlending para inversores y empresas?

-Las ventajas para los inversores son muchas: por un lado y como mencionaba anteriormente la transparencia es clave, el inversor en cada momento sabe a quién y para que está prestando su dinero, el decide el tipo de interés y el importe que quiere invertir. Además se trata de un producto simple ya que al fin y al cabo es un préstamo, sin trampa ni cartón. No es necesario ser un inversor “profesional” para invertir en Grow.ly, ya que no hacemos discriminación de importes mientras que en muchos otros productos de inversión se pueden tener dificultando si es un pequeño ahorrador. Otra de las ventajas del crowdlending es la diversificación de riesgo que te permite, no solo como opción en sí misma, sino que cada vez que el inversor invierte en distintos proyectos diversifica también su riesgo, ya que las empresas y el destino del préstamo son diferentes. Te permite además invertir en corto y largo plazo, en función del horizonte temporal de ahorro que tiene cada uno.

Para las empresas sin duda, es una nueva alternativa de financiación frente a fuentes tradicionales, que hasta ahora han tenido prácticamente monopolizado el sector. Además se trata de un sistema ágil, rápido y transparente: en menos de 48 horas damos la respuesta previa sobre la viabilidad de la solicitud. Sin coste de estudio ni subasta, ni con los costes adicionales a la intermediación bancaria.

¿Qué consejo das a los inversores a la hora de invertir con el crowdlending?

-Aunque desde Grow.ly no podemos recomendar a nuestros inversores en qué proyectos deben invertir, ya que la decisión se debe de basar en la evaluación que hace el usuario de los proyectos que publicamos, si aconsejo a los inversores es que diversifiquen. Lo mejor para ello es decidir la cantidad total a invertir en este tipo de producto y, en lugar de invertirlo todo en un solo préstamo, poner pequeñas cantidades en muchos. Por otro lado al nuevo usuario siempre le recomiendo que pruebe, se puede hacer con cantidades más pequeñas (desde solo 50€). Así ellos mismos ven cómo funciona, es la mejor manera de ir cogiendo confianza, ya que entendemos que este sistema es bastante novedoso como instrumento de inversión en nuestro país.

¿Qué es lo que más te gusta de tu trabajo?

-Lo que aprendo de mis compañeros, el continuo reto de mejorar, y sin duda el ambiente de trabajo que tenemos, cuando por las mañanas no te cuesta ir a trabajar y tienes ilusión

Cuéntanos un poco más sobre ti… fuera del trabajo, ¿cuáles son tus hobbies?

-Jajaja, uno de mis principales hobbies creo que es la comida, estar con mis amigos, la playa, un buen libro y  últimamente me he aficionado al bikram yoga, que le recomiendo a todo el mundo probar, una vez que empiezas, no puedes parar, igual que el crowdlending.

Analizando el balance de una empresa – el patrimonio neto (VI)

En posts anteriores hemos analizado cómo emplea la empresa el dinero que ha recibido: lo invierte en inmuebles, inversiones financieras, compra de existencias, financiar sus ventas vía aplazar cobros (clientes) o tesorería. En este blog hablaremos sobre cómo obtiene la empresa la financiación que le hace falta para desarrollar su negocio.

Iniciamos este apartado con el análisis de los tradicionalmente llamados “fondos propios” o “patrimonio” de la empresa. Lo primero que hemos de pensar es que esos fondos “No” son propios, son de sus accionistas y por tanto son “ajenos”. Es una deuda de la empresa con sus socios los cuales esperan que la empresa le devuelva con creces y por lo tanto no lo hacen a fondo perdido.

Using new technology

Estructuralmente es la deuda de la empresa a más largo plazo, se incluye en el haber y es la que responde de las demás deudas

La regulación española exige que para constituir una sociedad exista un capital mínimo: 3.000€ cuando es una sociedad limitada y 10.000€ cuando es anónima. Este capital puede constituirse mediante una aportación dineraria, que es lo más habitual, o mediante la entrega de bienes adecuadamente valorados. En el caso de las SA un tercero independiente (perito) debe hacer una valoración de los bienes aportados para evitar fraudes a terceros o “malentendidos” entre los socios. Se permite que se hagan aportaciones parciales del capital (25% mínimo) al constituirse, debiendo constar este aspecto en la contabilidad de la empresa, y siendo la parte no desembolsada un derecho de la sociedad contra sus accionistas.

El capital es una pieza esencial para afrontar cualquier empeño empresarial. Difícilmente un negocio o empresa puede triunfar sin un respaldo económico de los socios a la empresa y este apoyo queda reflejado en el capital. Un empresario no debe esperar que haya terceros (bancos, proveedores,..) que aporten y arriesguen más dinero que él y por tanto le presten o fíen más de lo que él lo hace.

¿El patrimonio es exclusivamente el capital? Hay más elementos que componen el patrimonio. La prima de emisión refleja el más valor que un accionista paga sobre el valor nominal de una acción. No suelen existir al constituirse las sociedades, pero si es común cuando posteriormente se incorporan nuevos socios vía ampliación de capital. Haciéndolo el socio nuevo aporta más dinero no solo por el capital que se amplía sino también en proporción a las reservas acumuladas o valor intrínseco de la empresa.

Otra partida fundamental son las reservas. Las constituyen los beneficios que genera la empresa y no reparte a sus socios. Existe la obligación legal de alcanzar un mínimo de reservas (denominada reserva legal) que hay que detraer del beneficio del año y unas reservas voluntarias que estas, una vez constituidas, si son de libre disposición.

Reservas de revalorización permite, siempre que haya una ley que lo autorice, reflejar el más valor de un activo como una mayor reserva sin tributar por ello. Si no hay ley, se puede hacer pero pagando impuestos, y no iría en este apartado.

Por último están los “resultados del ejercicio” que reflejan el beneficio del año anterior. Normalmente una empresa el beneficio lo distribuirá en tres apartados. El primero para el estado vía impuesto de sociedades, el segundo puede ser una retribución para los socios vía dividendo (cuantos más socios haya más habitual es pagarlo, por el contrario en sociedades unipersonales el socio con su sueldo se siente pagado) y, en tercer lugar, para incrementar reservas. Es conveniente conocer la política de dividendos de la empresa.

Pero el patrimonio de la empresa también puede disminuir. Lo más peligroso es cuando es por motivo de pérdidas. Se aplican directamente contra las reservas y estas disminuyen. También puede reducirse por voluntad de los socios y hay múltiples formas: la más común es distribuir dividendos con cargo a reservas acumuladas pero otra buena opción es reducir capital vía amortización de acciones o reducción de su valor nominal (buena opción pues no tributa).

En cualquier caso la reducción de patrimonio hay que “publicitarla” y explicarla para que los acreedores sean conocedores de la disminución del patrimonio neto de la empresa.

¡Ojo! Cuando en una empresa por motivo de pérdidas reduce un porcentaje establecido por ley de su capital está obligado a reponer o a disolverse.

Resumen Lendit Europe 2015

El 20 y 21 de octubre se celebró en Londres el Lendit Europe 2015 donde se reunieron plataformas (39%), inversores (28%), proveedores de servicios (25%) y medios de comunicación (8%) provenientes de 45 países diferentes. Durante la conferencia se enfatizó en el crecimiento enorme que ha experimentado la industria en los últimos años principalmente impulsado por el reconocimiento que está ganando el crowdlending y por la apuesta de los inversores institucionales hacia esta industria.i-xGjNDRw-X3

Asimismo se subrayó la importancia de la transparencia y la simplicidad como principios que hacen que las plataformas sean exitosas y se marcó el importante papel que juega la democratización de este sistema ya que iguala las condiciones a las que tanto grandes como pequeños inversores pueden acceder.

Se habló también de un elemento esencial en este tipo de plataformas, el análisis de riesgos, para las cuales las nuevas tecnologías y el big data son claves. No obstante se mencionó asimismo la relevancia del sistema tradicional de suscripción y relación con las empresas, ya que las pymes si siguen enfrentando al problema de no saber identificar sus necesidades de financiación y escoger el producto más adecuado a sus necesidades.

Durante la conferencia se apostó porque, a 5 años vista, el sector en Europa haya superado al de Estados Unidos en volumen. Cormac Leech mencionó además que los bancos tendrán su momento “Walmart” cuando se encuentren que su modelo de negocio está obsoleto, igual que ha ocurrido en la industria de la música y las librerías. Sin embargo también se reconoce que es todavía pronto para sacar estas conclusiones en la industria P2P, ya que es necesaria todavía una mayor consolidación del sector.

Los dos días de conferencias concluyeron con un debate sobre la regularidad donde se subrayó la responsabilidad de los organismos regulatorios de asegurar que haya competencia suficiente en el mercado al igual que priorizar los intereses de los consumidores. Se insistió en que la regulación no se debe ver como algo negativo sino como una herramienta que ayuda a crecer la industria pero se destacóó también que debe de ser honesta, justa y transparente y que es necesario que no se convierta en una barrera de entrada a nuevos posibles actores. De hecho, la Comisión Europea es consciente de las grandes diferencias regulatorias del sector que existen a nivel europeo, y ha mostrado su voluntad de crear un marco de autorización único, tras un estudio realizado que se publicará en el primer trimestre del 2016.