Archivo por meses: mayo 2016

Analizando el balance de una empresa (X)

Hace unas semanas hablábamos del análisis horizontal del balance y comentábamos el Fondo de Maniobra. Hoy nos centraremos en el Activo Circulante Neto. ¿Cómo lo definimos?

La forma más encilla es indicar como se calcula: saldo de existencias + saldo de clientes – saldo de proveedores y acreedores.

ACN = Existencias + clientes – Proveedores –Acreedores.

Su gran diferencia respecto al ratio de Fondo de Maniobra es que excluimos las partidas financieras o no afectas a la explotación, por lo tanto no incluimos ni tesorería o similares en el activo ni deuda financiera a corto plazo en el pasivo.

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Por tanto son las partidas del balance que están en relación directa con las ventas de la empresa. A mayores ventas generalmente habrá mayores existencias, mayores saldos de clientes y mayores saldos debidos a proveedores y acreedores. Con ello pretendemos conocer cuáles son las necesidades líquidas que las empresas requieren para financiar su crecimiento orgánico, dado que generalmente incrementos de ventas suelen implicar incrementos de las partidas incluidas en el ACN.

Cuando el ACN lo ponemos en relación con las ventas, vemos que tiende a mantenerse en porcentaje o términos relativos, pero crece en términos absolutos. Con un sencillo ejemplo lo veremos mejor:

EMPRESA XXX                    AÑO N                                      AÑO N +1                                                

VENTAS                                   10.000.000 €                      12.500.000 €

CLIENTES                                2.500.000 €                         3.130.000 €

EXISTENCIAS                        1.500.000 €                         1.870.000 €

PROVEEDORES                    -1.130.000 €                       -1.400.000 €

ACN                                           2.870.000 €                         3.600.000 €

VARIACION ACN                                         730.000 €

Para hacer fácil el cálculo hemos asumido que los plazos de fabricación (60 días), cobro (90 días) y pagos (45 días) se mantienen invariables en los dos ejercicios. Por ello el ACN sobre facturación se mantiene en un 28/29%. No obstante, un incremento de facturación del 25%, implica un crecimiento en términos absolutos de 730.000€ que hay que financiar. Como regla general una empresa que crece -aunque no invierta- siempre tendrá un crecimiento de ACN, lo que le drenará liquidez y debemos analizar cómo financia esa empresa dicho crecimiento de ACN. Curiosamente cuando una empresa decrece, también lo hace su ACN y se genera liquidez.

Si la empresa para crecer opta por sacrificar plazo de cobro (es decir da más plazo a sus clientes para pagar, más crédito comercial) sus necesidades serán mayores. Ej Si la empresa XXX ampliara plazo de cobro de 90 a 120 días su cuenta de clientes pasaría a ser 4.150.000 €, siendo su ACN del año N+1 del 1.766.667 € y por lo tanto requerirá mayor financiación para su crecimiento. Una disputa habitual en las empresas entre el Dep Comercial y el Financiero es por temas como este. ¡Ya sabéis por que!.

Cualquier cambio significativo en el porcentaje de ACN sobre ventas debe ser analizado pues aunque justificado (mayor crédito comercial, acopio de existencias o pronto pago a proveedores entre otros motivos) implicará mayor necesidad de financiación, por ello es importante ver siempre el histórico de la empresa.

Continuará

Operativa con Lemon Way

Dentro de los requisitos que exige la Ley 5/2015 de Fomento de la Financiación Empresarial, que regula a las Plataformas de Financiación Participativa, se contempla la necesidad de que los cobros y pagos se realicen por medio de una “Entidad de pago híbrida” debidamente reconocida como tal por el Banco de España. Para ello Grow.ly ha llegado a un acuerdo con la firma Lemon Way que se encargará de procesar los cobros y pagos entre inversores y empresas.

A continuación presentamos una serie de preguntas y respuestas que pueden ser útiles para comprender la operativa que se realizará a través de dicha entidad.

¿Qué es Lemon Way?

La sociedad anónima simplificada (SAS) Lemon Way fue creada en 2007 en Montreuil, Francia, con el ojetivo de ofrecer soluciones de pago innovadoras, por un equipo de expertos de pagos, mediante bancos, tarjetas de crédito y en línea.

¿Está regulado Lemon Way por algún organismo?

Desde el 24 de diciembre de 2012 Lemon Way S.A.S. es una entidad de pago ACPR acreditada en Francia, con el Código Interbancario (CIB) 16568 bajo la marca de consumo “Lemon Way” para pagos móviles, de marca blanca B2B para mercados. La licencia de Lemon Way tiene pasaporte para actuar en 30 países Europeo y está registrada en el Banco de España como una de las entidades de pago extranjeras comunitarias operantes en España sin establecimiento.

¿Qué ocurre con mi dinero?

Los fondos son almacenados por Banco Sabadell en una cuenta cuyo titular es Lemon Way. Las herramientas de Lemon Way permiten automatizar transacciones creando “wallets” para cada uno de los usuarios de la plataforma donde se reflejan todos los movimientos suyos como inversor. Operativamente seguirá viendo los movimientos de la misma forma que los veía hasta ahora en la sección “mi cuenta” en Grow.ly

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¿En qué cambiará mi operativa si ya soy inversor?

Si ya es inversor, para poder seguir operando con nosotros, deberá confirmar la aceptación de las condiciones generales de Lemon Way. Ello implica que Lemon Way realizará toda la operativa de cobros y pagos entre usted, Grow.ly y las empresas prestatarias. Para ello se transfieren sus datos y su saldo, sin coste adicional, a Lemon Way.

No notará ningún cambio en cuanto a su operativa diaria, la única diferencia será que los fondos, en lugar de estar depositados en una cuenta de Grow.ly, quedarán depositadas en las cuentas que Lemon Way mantiene en Banco Sabadell quedando totalmente protegidos.

No obstante, es importante que, si realiza su transmisión de fondos a través de transferencia a partir de ahora tendrá que hacerlo a la nueva cuenta del Banco Sabadell de Lemon Way con los siguientes conceptos:

  • Beneficiario de la transferencia: LEMON WAY, S.A.U.
  • Nº de cuenta: ES29 0081 5029 1900 0250 1358.
  • Concepto: Growly-Su ID de inversor (puede verlo en la parte superior derecha de su cuenta)

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¿Y si soy un usuario nuevo?

Para empezar a operar con Lemon Way será necesario, en caso de ser nuevo en la plataforma, que antes de empezar a operar con la misma se remita fotocopia del DNI y justificante de su cuenta bancaria. Mientras dicha información no sea validada no podrá realizar ofertas pero si podrá ver la información de los préstamos disponibles.

¿Supone para mi algún coste adicional a realizar la operativa de pagos ahora con Lemon Way?

Para el inversor tanto los ingresos mediante transferencia como a través de una tarjeta bancaria a través de Grow.ly continúan siendo gratuitas, al igual que las retiradas de saldo.

Entrevista a Martín, Director de EML Gestión – Conoce a nuestros colaboradores

Durante varias semanas os hemos estado presentando a nuestro equipo pero, además de las seis personas que trabajamos diariamente en Grow.ly, tenemos un equipo de colaboradores que nos ayudan especialmente en la captación de pymes y, sin los cuales, Grow.ly no sería posible. Hoy os presentamos a Martín Luis Martínez, economista y director de EML Gestión.

IMG_1022¿A qué se dedica EML Gestión?

Eml Gestión es un despacho de abogados y economistas que se dedica al asesoramiento empresarial tanto en el ámbito jurídico, como el financiero fiscal y contable. Somos un negocio joven que surgió de la crisis y siempre intentamos contar con las nuevas tecnologías para que nuestra gestión tenga un valor añadido. Esas tecnologías nos están sirviendo para encontrar nuevos clientes, así como para dar respuesta a sus necesidades.

¿Cómo conocisteis Grow.ly?

Como asesores intentamos estar al día de las novedades que haya en el mercado,  buscamos aquellas que sirvan de ayuda a nuestros clientes para su desarrollo empresarial y en esa continua búsqueda encontramos a Grow.ly a través de internet.

¿Por qué decidisteis colaborar con nosotros?

Llevábamos tiempo estudiando el crowdlending , hemos conocido varias plataformas que se dedican a ello, pero lo que necesitaban nuestros clientes era una respuesta ágil y a unos precios competitivos y creemos que Grow.ly cumple ésas características.

¿Qué ventajas opinas que tiene el crowdlending para colaboradores como vosotros?

Contamos con clientes en península e islas, el crowdlending nos hacer tener la posibilidad de ofrecer a través de internet y sin importar la ubicación los mismos servicios, ya que con la banca tradicional se rige todo de una forma mas dependiente de las oficinas bancarias y del gestor de cada una. Con el crowdlending esto no ocurre, siempre tienes al mismo interlocutor y sabes de una forma transparente cual es su criterio.

¿Qué ventajas opinas que tiene el crowdlending para empresas?

La mayor y mas importante es que el crowdlending abre una vía alternativa a las empresas donde pueden diversificar su endeudamiento y no depender  al cien por cien de proveedores financieros tradicionales. Otra ventaja es la claridad de las mismas, nuestros clientes a través del crowdlending saben el tipo de interés que van a pagar por el dinero prestado, sin la necesidad de tener que contratar ningún producto vinculado (seguros, planes de pensiones, planes de ahorro), los cuales encarecen las operaciones y solo cumplen el objetivo de la entidad financiera y no del cliente .

Y ¿para inversores? ¿Qué consejo les darías?

Para inversores considero que es una forma interesante de invertir sus ahorros, ya que con la situación actual, la rentabilidad es superior a la del mercado, el consejo que les daría es que buscarán plataformas con tipos razonables y diversificaran su inversiones en varios proyectos.

Cuéntanos un poco más sobre ti… fuera del trabajo, ¿cuáles son tus hobbies?

La verdad es que mi jornada laboral suele ser bastante amplia, pero eso no me quita las ganas de disfrutar de la vida e intentar practicar mis aficiones. Principalmente disfrutar de mi  de mi hijo y mi pareja, he sido padre hace un año y me han cambiado mucho las prioridades. Con respecto al deporte soy un apasionado de la mountain bike y no hay fin de semana que se libre de rutas en bicicleta con amigos. También me gustan mucho los idiomas hablo italiano e inglés y últimamente estoy mejorando mi nivel de francés. Y viajar, una gran pasión que espero retomar con mas fuerza en los próximos meses.

Preguntas frecuentes fiscalidad crowdlending.

Con frecuencia nos realizan preguntan sobre las retenciones practicadas sobre los intereses recibidos de los préstamos en los que participan nuestros usuarios. Hoy en nuestro blog os resolvemos las preguntas más frecuentes a este respecto:

  1. Los intereses devengados en los préstamos de crowdlending, ¿están sujetos a una retención fiscal?

calculator-385506_1280Los intereses generados por la inversión en un préstamo de crowdlending son rentas de capital y por tanto tienen el mismo tratamiento fiscal que los intereses bancarios corrientes, formando parte de la base imponible del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas o de Sociedades, como rendimiento del capital mobiliario.

Los intereses generados por la participación en los préstamos en crowdlending, están sujetos al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) en concepto de rendimiento del capital mobiliario. En concreto se rige por el artículo 25 “Rendimientos íntegros del capital mobiliario” de la Ley 35/2006 del IRPF, al tipo impositivo legal que marca la Agencia Tributaria, (que actualmente es el 19%)

  1. ¿Quién tiene la obligación de realizar la retención y declararla a la Agencia Tributaria?

Aunque la obligación de practicar la retención es de la empresa que ha contraído el préstamo, en Grow.ly practicamos, por indicación de los prestatarios, la retención correspondiente a los intereses percibidos por nuestros inversores. Dicha retención se declara e ingresa en la Agencia Tributaria

Al cierre de cada ejercicio fiscal, nuestros inversores reciben de Grow.ly un certificado con información fiscal donde se detallan las retenciones practicadas por cada préstamo. Esa misma información le deberá aparecer en el borrador que la Agencia Tributaria le remita para su declaración de la renta del ejercicio correspondiente.

  1. ¿En qué casilla me debe de aparecer en mi declaración de Hacienda los rendimientos de capital obtenidos por mis inversiones en crowdlending?

Los intereses devengados en los préstamos por su naturaleza son “Rendimientos explícitos de capital mobiliario”, y deberían de figurar en la casilla 023.

  1. ¿Es deducible la tarifa de administración de la base imponible?

En referencia a la deducción de gastos el artículo 26 de la Ley 35/2016 estipula lo siguiente:

“Tienen la consideración de gastos deducibles exclusivamente los gastos de administración y depósito de valores negociables, y no es admisible la deducción de ningún otro concepto de gasto.

A estos efectos, se consideran gastos de administración y depósito aquellos importes que repercutan las empresas de servicios de inversión, entidades de crédito u otras entidades financieras que, tengan por finalidad retribuir la prestación derivada de la realización, por cuenta de sus titulares, del servicio de depósito de valores representados en forma de títulos o de la administración de valores representados en anotaciones en cuenta.

No serán deducibles las cuantías que supongan la contraprestación de una gestión discrecional o individualizada de carteras de inversión, en donde se produzca una disposición de las inversiones efectuadas por cuenta de los titulares con arreglo a los mandatos conferidos por éstos”.

Con carácter de prudencia, entendemos que no estamos incluidos en los supuestos descritos en el artículo antes mencionado y por lo tanto no sería deducible nuestra tarifa de administración a día de hoy.

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