Propuesta de regulación para Proveedores de Servicios de Crowdfunding Europeos

 La Comisión Europea ha publicado su plan de acción para el sector Fintech. En el post de hoy repasaremos los principales puntos de este plan, que tiene por finalidad convertir a Europa en un centro global para el sector de fintech y que persigue los siguientes objetivos:

  1. Permitir al sector financiero adoptar de manera ágil los avances que se están produciendo en las nuevas tecnologías, el blockchain, la inteligencia artificial y los servicios en la nube.
  2. Promover una mayor seguridad en los mercados.
  3. El acceso de los nuevos participantes a los mercados financieros.

Las principales iniciativas incluidas en el plan de acción son las siguientes:

  1. Permitir a los nuevos modelos de negocio alcanzar una dimensión europea.
  2. Apoyar la adopción de la innovación financiera en el sector financiero.
  3. Mejorar la seguridad y la integración del sector financiero.

En referencia al primer punto se engloba en el mismo la importancia de revisar los marcos regulatorios actuales de manera que se puedan aplicar en toda la Unión Europea y, precisamente a raíz de esto el 8 de marzo la Comisión Europea publicó una Proposición de regulación para Proveedores de Servicios de Crowdfunding Europeos (ECSP) para empresas. A continuación, realizamos un breve resumen de algunos de los principales puntos dentro de la ley subrayando el hecho de que es una proposición de regulación y que, con toda probabilidad, la misma sufrirá cambios:crowdlending regulacion comision europea crowdfunding grow.ly

  • De igual manera que en la regulación española, la proposición europea no regula los servicios de crowdfunding basado en recompensas o en donaciones.
  • Regula el equity crowdfunding y el crowdlending que esté dirigido a empresas y no a particulares.
  • Cada proyecto publicado en las plataformas no podrá superar el 1.000.000€ en 12 meses.
  • Las ESI, sociedades y agencias de valores, podrán también realizar este tipo de actividad pero con menores restricciones (podrán por ejemplo superar el millón de euros por proyecto, asesorar, gestionar carteras…)
  • Las plataformas que actúen solo en un país tienen el derecho de continuar trabajando bajo dicha regulación y no tienen la obligación de adoptar la regulación europea.
  • Las plataformas tendrán prohibido aceptar fondos de sus usuarios a no ser que sean autorizadas como una institución de crédito según el Artículo 8 de la Directiva 2013/36/EU. Tendrán que utilizar por lo tanto medios de pago externos que tengan la autorización necesaria.
  • Las plataformas no podrán invertir en sus proyectos ni podrán hacerlo tampoco accionistas que tengan más de un 20% del capital de la plataforma, directivos, empleados o cualquier persona que controle directamente o indirectamente las plataformas.
  • Los inversores no tendrán límites para invertir pero la plataforma tendrá que asegurarse mediante un test que los clientes entienden los riesgos que asumen al invertir en las plataformas, comprobar la experiencia previa en inversiones y su formación académica o experiencia profesional.
  • La regulación permite que las plataformas puedan establecer un canal que permita que los inversores vendan y compren préstamos o valores pero no les permite la creación de un mercado secundario que si podrían hacer las ESI.
  • Las plataformas tendrán que proveer un “Key Investment Information Sheet” para advertir a los posibles inversores de los riesgos y características del producto.

Sin duda, nos parece muy acertada la visión de la Comisión en la que se menciona la dificultad de la creación de un mercado paneuropeo debido a las distintas regulaciones o la falta de regulación en los distintos mercados europeos y estamos convencidos que una regulación global de toda la Unión Europea podrá ser muy positiva aunque hay ciertos aspectos que consideramos importante cambiar de la proposición. Seremos activos, estaremos atentos y continuaremos trabajando para hacer llegar nuestra visión al respecto a la Comisión Europea.

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