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Analizando el balance de una empresa (XXI)

En el último Blog dejamos pendiente una ratio que nos permite medir la productividad de la empresa desde el punto de vista de su tamaño, ratio que denominamos ROA por su denominación anglosajona = Return On Assets, o rentabilidad sobre activos. Su cálculo es en teoría sencillo:

Margen de Explotación / Total Activo

El cual a su vez se completa con dos ratios más:

Margen de explotación / Ventas Netas

Ventas netas / Total activo

Como veis trabajamos con margen de explotación, por tanto, antes de costes financieros, variable que puede ser una decisión empresarial o del accionista, hay que determinar el nivel de apalancamiento que quiere y los costes que ello conlleva.

Ambas ratios nos indican el grado de eficiencia de la empresa, pues mientras el primero nos optimiza los costes de producción, el segundo optimiza los medios de producción. Siempre será mejor empresa – comparándola en su sector – la que venda más, requiriendo menos inversión.

Ambas ratios son gestionables, generalmente, y para eso hay teorías: muchas empresas optan por el alquiler frente a la compra, para reducir activos, en otros casos optan por la optimización de existencias para reducir circulante… No hay fórmulas perfectas, el no tener inmuebles se puede ver como una falta de patrimonio de la empresa y por tanto de solvencia desde un punto de vista tradicional (alquiler vs amortización) y el reducir existencias puede provocar problemas de abastecimiento ante situaciones inesperadas (una huelga de transporte o proveedores).

El tipo de actividad también determina los componentes de la rentabilidad:

  • Empresas comerciales (por ejemplo, importadores o distribución). Alta rotación y por tanto ventas, pero bajo margen por artículo.
  • Empresas industriales (por ejemplo, fabricantes) baja rotación /alto margen por unidad vencida.

También hay empresas que engordan su balance con partidas que no le aportan nada desde el punto de vista de negocio y por tanto de rendimientos: inversiones en otras empresas, préstamos a filiales, préstamos a socios, activos no operativos… Hace años recuerdo que analizando una empresa en el activo estaba la vivienda del propietario ¿esto resta o suma?

Para verlo más gráficamente usemos un sencillo ejemplo: la empresa AOLSA con recursos propios de 1.800.000 € tiene un balance de 7.000.000€. Tiene margen de explotación de 1.200.000 € y gastos financieros de 800.000€ y un beneficio antes de impuestos de 400.000 €.

ROA: 1.200.000/7.000.000 = 17%

Esta es la rentabilidad de la actividad. ¿Cómo se distribuye entre los financiadores de la empresa, es decir, accionistas y prestamistas? Un adecuado apalancamiento puede mejorar en términos porcentuales la rentabilidad de los accionistas, por eso existe en muchos casos altos apalancamientos, máxime con tipos bajos.

¿En qué ayuda el apalancamiento?:

  1. Los gastos financieros – hasta un límite- son deducibles
  2. Cuando los tipos de interés son bajos y por tanto el coste de la deuda debe ser menor que el coste de los recursos propios y porque además asumen menos riesgos.

¿Cómo se calculan los gastos financieros? No es fácil pues si por la cuenta de resultados sabemos el coste real – una cifra- al ponerlo en relación con la deuda de la empresas hay que hacer valoraciones de saldos medios, deudas fuera de balance (descuento, factoring…). Ante esta dificultad optamos por comparar ROE (rentabilidad sobre recursos propios) con ROA (rentabilidad sobre activos). Veamos:

Cuando la ROE es superior a la ROA el apalancamiento es positivo, es decir, al accionista le ha compensado asumir deuda de terceros. Cuando la ROA es superior a la ROE el apalancamiento es negativo y por tanto la empresa a llegado al máximo de su endeudamiento desde un punto de vista de rentabilidad. ¡Ojo! Un ROE < ROA no implica pérdidas.

En nuestro ejemplo: ROE: 400.000 / 1.800.000 = 22%

Puesto que el ROE (22%) > Roa (17%), podemos decir que el nivel de apalancamiento es adecuado. Luego habrá otras consideraciones como posibles subidas de interés, tamaño de la empresa, etc. Es decir, el accionista se beneficia del dinero que le prestan otros pues lo hacen a tipo inferior a la rentabilidad que espera de sus recursos propios.

Continuará.

¡Grow.ly cumple 4 años!

Hoy hace cuatro años que en Grow.ly se formalizó el primer préstamo de muchos que le han seguido. Era un pequeño préstamo 6.000€ pero que suponía romper una barrera importante y dar el pistoletazo de salida a nuestra plataforma por la que tanto habíamos trabajado en los meses previos. En aquel 2014 no nos hubiéramos imaginado nunca que llegaríamos a crear una plataforma como la que tenemos hoy, ni mucho menos que podríamos contar con el gran equipo que tenemos con nosotros.

Sin duda el camino no ha sido fácil, el crowdlending era un sector desconocido y todavía lo es para gran parte de la población. No teníamos un mercado regulado y, cuando salió la ley 5/2015, conseguir la autorización de CNMV fue un trabajo arduo pero agradecido, que trajo un cambio de paradigma en el sector aumentando la confianza y dándonos mayor visibilidad.

Nos hemos encontrado con dificultades en el camino, sin duda, pero también con muchísima gente que nos ha apoyado y ha confiado en nosotros durante todo este tiempo. Más de 12 millones de euros financiados entre más de 300 proyectos son métricas excelentes, no hay duda, pero no han venido solos: nuestros 28 accionistas, nuestro equipo, las empresas que se han financiado con nosotros y los más de 2800 usuarios de la plataforma, sin todos ellos, nada de lo conseguido hasta ahora habría sido posible.

Nuestros inversores apuestan día a día por las pymes del país, acompañándolas en su proceso de crecimiento e internacionalización. Las empresas también confían en Grow.ly y nuestro mecanismo, viendo la importancia cada vez más clara de la diversificación de sus fuentes de financiación y apreciando nuestra celeridad en la respuesta a sus necesidades. Nos sentimos orgullosos de haber contribuido, con nuestro pequeño grano de arena, al desarrollo de proyectos empresariales que contribuyen al desarrollo del país, crean empleo, y generan riqueza. Pero nosotros no nos conformamos, queremos seguir creciendo y lo queremos hacer mejorando cada día, siendo más ágiles y llevando con nosotros la transparencia que tanto nos define.

Gracias a todos los que habéis formado parte de este proceso.

Grow.ly, creciendo juntos.

Trucos Excel para tus tareas cotidianas II

En esta entrada del blog, vamos a continuar explicando algunos sencillos trucos o fórmulas que nos ofrece la herramienta Excel, que esperamos os puedan servir para ser más rápidos y eficientes en vuestros trabajos, minimizando el trabajo manual que adicionalmente nos puede llevar a cometer más errores.

  • Tabla Dinámica

La función de Tabla dinámica nos permite de forma rápida poder analizar la información de nuestros datos y de reagrupar la información, se trata de una función muy potente con multitud de opciones que podemos configurar, pero vamos a empezar a aprender a utilizarlo con un ejemplo muy sencillo como nuestra primera toma de contacto

A continuación, os ponemos un ejemplo, tenemos una tabla con la información de nuestros clientes: Nombre, Provincia, Teléfono, Comisiones

De nuestra tabla queremos obtener la información de cuántas comisiones hemos ganado por provincia

Seleccionamos con el cursor el rango de la tabla de donde que queremos reordenar

En la barra del Menú, nos vamos a la opción de “Insertar” y seleccionamos la opción de “Tabla Dinámica” y le damos a “Aceptar”

A continuación, nos lleva a un menú donde podemos configurar cómo queremos ver nuestra tabla, en nuestro ejemplo queremos ordenar las comisiones por provincia, por tanto, seleccionamos el campo “Provincia” en Filas.

A continuación, marcamos la casilla de “Comisiones” que nos aparecerá en el campo de “Valores” con la función de “Sumar”. A medida que vamos seleccionado los campos nuestra hoja nos va mostrando la configuración de la nueva tabla que estamos configurando.

Y el resultado es que en menos de 4 segundos hemos obtenida nuestro resultado sumando las comisiones por provincia:

Etiquetas de fila Suma de Comisiones (€)
0
Badajoz 100
Barcelona 390
Bilbao 540
Madrid 300
Malaga 900
Total general 2230

Si por ejemplo la función que queremos hacer con el campo de “comisiones” no es una Suma, sino simplemente hacer un recuento o sacar una media, lo podemos modificar, pinchando en el campo de “valores” con el botón derecho de nuestro ratón, nos aparece un menú, seleccionamos “Configuración de campo”.

Y dentro de las configuraciones buscamos la función que queremos realizar, lo seleccionamos y le damos a “Aceptar”:

Y obtenemos una nueva tabla solo con el recuento de comisiones por Provincia:

Etiquetas de fila Cuenta de Comisiones (€)
4
Badajoz 1
Barcelona 1
Bilbao 2
Madrid 2
Malaga 2
Total general 12

La creación de una tabla dinámica es algo muy sencillo que nos permite poder analizar nuestros datos de forma mucho más rápida y precisa.

  • Separación de un texto en columnas

Muchas veces nos pueden enviar información que puede venir en un formato de texto, o tener dentro de la misma celda varias palabras, por ejemplo, podemos tener en una misma celda el nombre completo de un cliente.

Para poder separar el texto en la columna A en Nombre, Apellido 1 y Apellido 2

En la barra del menú nos vamos a la opción de “Datos” y seleccionamos la opción de “Texto en columnas”

Como los nombres y apellidos no tienen el mismo ancho, seleccionamos la opción de separación como “Delimitados”

Nos lleva al siguiente paso, donde elegimos el tipo de separación que tienen las palabras que queremos separar, en el ejemplo las palabras están separados por un espacio por tanto elegimos la opción de delimitados con “Espacio” y marcamos esa casilla

En el último paso, elegimos el formato de los datos como los queremos mostrar, al no ser fecha o un valor numérico, marcamos “General”, y para terminar la separación le damos al botón de “Finalizar”.

Y obtenemos nuestra tabla con los datos en columnas separadas:

En ocasiones el texto puede venir en formato más complicado que nuestro ejemplo, en ese caso es probable que haya que utilizar la función de tabulaciones, que os explicaremos en nuestras futuras entradas del blog.

Analizando el balance de una empresa (XX)

En el último post teníamos ya el beneficio (después de impuestos) que ha generado la actividad de la empresa. Y la pregunta que nos hacemos es ¿y ahora?

¿La empresa lo ha hecho bien o lo ha hecho mal? Y por tanto ¿Cuánto gana un empresario o accionista? Esta es la pregunta que se hace mucha gente.

Tenemos que relativizar y poner en referencia ese beneficio. En innumerables ocasiones la gente se “escandaliza” de lo que gana una empresa sin tener en cuenta factores como cuánta facturación ha tenido, cuánto capital ha invertido, a cuánta gente da empleo, etc. Por eso hemos de recurrir a unas ratios que nos permitan poner el beneficio (o las pérdidas) en perspectiva.Analisis financiero pymes crowdlending

Puesto que puede haber elementos que distorsionan el beneficio en base a desgravaciones, tipos impositivos que varían según ejercicios o partidas extraordinarias, lo primero que vamos a hacer es tomar como referencia el beneficio antes de impuestos quitando extraordinarios y calcularemos el siguiente ratio:

BENEFICIO antes de IMPUESTOS +/- EXTRAORDINARIOS / VENTAS

La utilización de esta ratio nos marca tendencias en la cuenta de resultados. Al quitar impuestos y extraordinarios podemos comparar con años anteriores las actividades recurrentes.

Este margen o ratio debe de completarse con dos más: Margen Bruto comparándolo con sus ingresos brutos y margen operativo donde ponemos en relación los gastos operativos con los ingresos operativos.

El análisis de las variaciones de estos márgenes (que tienden en el tiempo a mantenerse) nos dan indicios de mejoras o problemas en procesos productivos, incremento en costes de producción, tanto comparándolo con años anteriores como con empresas del sector.

Las actividades empresariales de un mismo sector suelen tener márgenes similares por eso no es fácil que, dentro de un mismo sector, en condiciones normales, haya empresas con márgenes muy diferentes. Mucha gente, ¡obviamente no los analistas que nos leéis!, se sorprenden cuando ven lo escasos que pueden ser los márgenes con los que operan muchas empresas, sobre todo en mercados “competentes y libres “pues solo leen la cifra bruta de beneficios y no el empeño y esfuerzo que casi siempre hay detrás. Por eso hay que recurrir a otras ratios para completar nuestro análisis como por ejemplo ¿cuánto ha ganado el empresario con respecto al capital que ha invertido?

La cifra de beneficios no es una medida de rentabilidad si no la ponemos en relación con los recursos que ha aportado el accionista, por lo que hemos de poner en referencia el beneficio con las aportaciones (capital, reservas… en definitiva, fondos propios) que han hecho. La ratio por si sola no nos dice mucho (¡salvo que sea negativa, claro!) y hay que ponerla en relación con referencias objetivas como, por ejemplo:

  1. Cuál es la rentabilidad que obtienen empresas de similares características (comerciales, industriales, servicios…)
  2. Cuál es la rentabilidad en activos sin riesgo, es decir, y en teoría, la deuda pública soberana. Si un empresario gana un 5% por su capital invertido en su negocio y la deuda pública paga el 4% ¿le compensará el esfuerzo? Actualmente con tipos de renta casi negativos las comparaciones son más fáciles. De ahí también la importancia de una política de tipos bajos como incentivo para la inversión (y no solo por aminorar los gastos financieros).

Estas valoraciones hemos de hacerlas desde la perspectiva de la predisposición que puede tener un empresario/accionista de aportar fondos nuevos a su negocio o de no repartir dividendos, que a efectos nuestros tiene similar efecto.

A consecuencia de lo anterior también es útil analizar la ratio denominada “Pay- out” o porcentaje de beneficio que se reparte a los accionistas o se mantienen como reserva.

Su cálculo es sencillo: dividendos/ beneficio neto.

La tipología de empresa, de accionistas… condicionan en muchos casos la política de dividendos de las empresas. Las grandes empresas suelen tener compromisos con sus socios institucionales de pagos casi con estructura de cupón: Eléctricas, bancos… otras de carácter familiar suelen tender a capitalizar los beneficios, situación muy habitual en las pequeñas empresas pues no es ningún secreto que en muchos casos las cuentas de resultados de las pymes soportan gastos particulares de los empresarios.

Continuará

Sistema de automatización de ofertas – Construir un portfolio de préstamos de forma eficiente

El pasado mes de octubre publicamos la “guía de inversión” disponible en nuestra web en el apartado de inversores. En este post queremos profundizar en cómo puedes construir una cartera de préstamos, atendiendo a los criterios que cada inversor elija en función de los 3 elementos clave para invertir: diversificación, rentabilidad y riesgo.

Como punto de partida en Grow.ly recomendamos la máxima diversificación en sentido amplio.  Por ello, el primer paso es decidir qué porcentaje de nuestros ahorros vamos a destinar al crowdlending de empresas. El siguiente paso es la elección de los criterios con los que vamos a invertir en empresas dentro del crowdlending y en concreto en Grow.ly.

Nuestro proceso de selección de proyectos es muy exigente, sin embargo, el riesgo existe porque la situación tanto de la empresa, de la economía o del mercado concreto de la empresa o de otras variables, tanto internas como externas pueden cambiar y afectar a la propia empresa. De ahí la importancia de diversificar al máximo nuestras inversiones.

Una forma eficiente de hacerlo es construir una cartera a través de criterios preestablecidos. Esto permite participar en prácticamente todas las empresas publicadas bajo estos criterios mitigando el riesgo. Para ello Grow.ly dispone del sistema automático de ofertas. La ley establece a día de hoy que este sistema solo es posible utilizarlo para inversores acreditados.

Un inversor acreditado, según establece la Ley 5/2015, es aquel que siendo persona física tenga ingresos anuales superiores a 50.000 € o un patrimonio financiero superior a 100.000 €, y tiene que solicitar ser considerado como tal.  Para personas jurídicas se tienen que cumplir dos de las siguientes circunstancias: activo superior a 1 millón de euros, cifra anual de negocio superior a 2 millones de euros y/o recursos propios superiores a 300.000 €.

El sistema automático de cartera se encuentra en la sección de “Mi cuenta” “Configuración de automatización

¿Cómo se construye una cartera?

La construcción de una cartera tipo en Grow.ly se establece en base a 4 criterios:

  • Importe a invertir para cada plazo de las operaciones:
    • Menos de 6 meses
    • De 6 a 12 meses
    • De 12 a 24 meses
    • Más de 24 meses
  • Tipo de interés a percibir: para cada plazo elegimos el interés objetivo y mínimo. El tipo objetivo será el que inicialmente se oferta en el momento en que se publique un proyecto y el tipo mínimo sería el tipo mínimo en la subasta en caso de existir sobreoferta por debajo del cual no se participa en el proyecto.
  • Límite por prestatario: puesto que se pueden publicar varias operaciones para una misma empresa, si bien en periodos distintos, puedo establecer un máximo para cada empresa y así limitar la concentración.
  • Límite por rating: se pueden establecer límites de importe concretos para un rating concreto o para varios.

Desde Grow.ly recomendamos diversificar al máximo e invertir en la mayoría de proyectos lo que garantiza una mitigación del posible riesgo.  A mayor número de proyectos/empresas invertido, mayor dilución del riesgo.

Ejemplo de configuración de una cartera*

*Advertencia: Este ejemplo es exclusivamente ilustrativo y en ningún caso supone ninguna recomendación ni orientación

Vamos a ver un ejemplo de configuración de una cartera.  Para ello el inversor ha tomado las siguientes decisiones:

  • Importe a Invertir: 1.000 € en todas las operaciones sin importar plazo.
  • Tipo de interés:
    • Interés objetivo: Se establece un interés objetivo del 7,40% (prestamos < 6 meses), 7,50% (6 a 12 meses), 7,70% (12 a 24 meses) y 8% (>24 meses)
    • Tipos mínimos: 6 % (prestamos < 6 meses y de 6 a 12 meses), 6,5% (12 a 24 meses) y 7% (>24 meses)
  • Limite prestatario:5.000 €, máximo por empresa
  • Limite por rating: 750 € para proyectos de rating 4

La configuración de la automatización quedaría en este caso de la siguiente forma:

Crowdlending configuracion automatizacion ofertas Growly

Con los anteriores criterios en 2017 se hubiese constituido una cartera de 116 operaciones por un importe de 112.000 € al tipo medio del 7,51%.

Con una cartera altamente diversificada, dada la composición de las operaciones y su vencimiento medio a 31 de diciembre de 2017, estaba ya amortizado el 50% del capital de las operaciones formalizadas, quedando vigentes 83 prestamos con un riesgo de 56.000 y un importe medio por operación de 675.

En definitiva, hemos conseguido una cartera con una rentabilidad muy atractiva y muy diversificada, mitigando claramente el riesgo.  Estas son las claves para invertir en crowlending de empresas.

Os recordamos que Grow.ly P.F.P., S.L. es una Plataforma de Financiación Participativa autorizada y supervisada por la CNMV.  Cuenta con el registro número 7 de las Plataformas de Financiación Participativa en los Registros Oficiales de CNMV 

Resumen del informe sobre finanzas alternativas en Europa de la Universidad de Cambridge: ampliando horizontes

Ya está disponible el nuevo informe anual de la Universidad de Cambridge que se ha convertido en uno de los referentes para conocer de primera mano la situación y evolución año a año del sector en el continente, donde seguimos teniendo 2 grandes bloques si hablamos de volumen generado en financiación alternativa: Reino Unido con el 73% y el resto de Europa con un 27% del mercado. Más de 344 intermediarios de financiación en 45 países participaron del estudio que, según considera el informe, podría englobar a aproximadamente un 90% del mercado visible de financiación alternativa.

Si vemos en más detalle las cifras globales en el período anual de 2016, podemos apreciar que el crecimiento del mercado de financiación alternativa europeo incluyendo Reino Unido fue de un 41%, alcanzando un volumen generado superior a 7.600 millones de euros. Si se excluyese Reino Unido de esta cifra, al ser este un mercado estable y con alta presencia, nos encontramos con que el crecimiento fue de un 101% traducido en más de 2.000 millones de euros de volumen generado, donde los países que más presencia tuvieron fueron Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y España.

Informe Cambridge Financiacion Alternativa Crowdlending

Si nos centramos en el tipo de modelos de negocio, podremos observar que el que mayor presencia tiene en cuanto a volumen de negocio, es el préstamo a consumidores (P2P) con un 34% del mercado y un crecimiento del 90% respecto de 2015, y en términos globales, un 67% de las plataformas se basan en modelos de deuda y un 27% en modelos tipo “equity” (de acciones o de capital social).

Durante el año 2016 hubo un aumento en el número de inversores institucionales a nivel europeo, principalmente en los préstamos a consumidores P2P, seguido de los préstamos a negocios P2P y de tipo “equity”.

El mercado español:

2016 supuso un punto de inflexión para la financiación alternativa en España. Durante este periodo nos encontramos en 5ª posición en términos de volumen con 131 millones de euros financiados, lo que supone un crecimiento respecto al año 2015 de un 162%. En referencia a los tipos de financiación, lideran el mercado las plataformas de crowdlending para pymes con 44,5M€ financiados en 2016. Además, España es el tercer país europeo en cuanto a volumen dirigido a pymes, más de 100M€, un 76% del volumen total generado en el país.

Volumen Financiacion Alternativa Espana 2016 crowdlending para pymes

Entorno regulatorio y riesgos:

Uno de los puntos clave si hablamos de financiación alternativa es la regulación. En estos momentos 11 países ya disponen de normativa nacional para algunos de los modelos de financiación alternativa. La misma sirve como base para el desarrollo del mercado local en cada uno de ellos, y permite la evaluación de las diferentes plataformas presentes o de reciente creación. Sin embargo, casi la mitad de las plataformas encuestadas de crowdlending y de crowdfunding basado en acciones (“equity”) consideran que la regulación es excesiva o inexistente y necesaria. Adicionalmente se está a la espera de un mayor desarrollo regulatorio a nivel europeo que permita a la par el crecimiento del sector y la innovación como motor del mismo.

También hay que mencionar otro de los puntos clave, qué riesgos consideran las plataformas como aquellos que más les pueden impactar, siendo dos de ellos los más destacados: posible colapso debido a malas prácticas de alguna de las plataformas o fraude en uno o varios préstamos financiados.


En definitiva, tal y como el propio nombre del informe indica, se continúan abriendo horizontes. Las plataformas están ampliando su mercado, con un alto crecimiento a nivel nacional pero también con más presencia internacional progresivamente. El informe considera que, si las plataformas se centraran en la innovación y la transparencia, la industria seguiría creciendo de forma natural.

Sin duda, en 2016 la financiación alternativa en Europa ha seguido manteniendo su momento, las plataformas que siguen en el sector continúan innovando y expandiéndose, trayendo nuevos productos y canales a sus mercados locales y extranjeros. Por supuesto que a futuro será necesario realizar ajustes y desarrollos regulatorios tanto en términos locales como pan-europeos que ayudarán a mantener un crecimiento sostenido en el sector. Esto, facilitará a su vez transacciones transfronterizas, la entrada de más inversores institucionales y focalizará las inversiones de las plataformas en mejorar la eficiencia de los procesos y el servicio a los clientes.

Más información en: Expanding Horizons_European Alternative Finance Report

Resumen 2017 Global Investment Survey: ¿Qué buscan los inversores en la actualidad? 

Inversión_riesgo_millenial_futuroHoy resumiremos la información publicada sobre la encuesta realizada por la gestora internacional de fondos Legg Mason (Global Investment Survey), que recoge las expectativas de los inversores a nivel global y nacional, de 17 países en total, enfocándose en tres puntos:

  • Percepciones vs realidad:

Con los datos obtenidos, se ha observado que hay diferencia entre la percepción y la realidad de los inversores, lo que indica que se subestima el nivel de riesgo que se asume. Al recuperarse los mercados tras la crisis financiera del año 2008, el riesgo al que se enfrentan los inversores será mayor al no aprovechar otras oportunidades de inversión que supongan una rentabilidad más segura a largo plazo. Aun así, un porcentaje alto de los inversores decide dónde invertir basándose en la información que conocen y en lo que les rodea, pero no tienen tan en cuenta la información que actualmente tienen a su disposición para actualizarse y estar al día.

Si nos focalizamos en los datos de España, y se comparan con los obtenidos a nivel global, se puede ver que un 27% de los encuestados considera que hay una fuerte influencia actual de la crisis financiera previa y un 47% piensa que se trata solo de una cierta influencia tanto en el ahorro como en las decisiones de inversión. Este hecho resulta reseñable si nos referimos a la generación “millenial”, ya que cuando comenzaron a obtener sus propios ingresos se estaba viviendo una época de crisis, por lo que este hecho impactó en sus hábitos de inversión, ahorro y gasto. Un cambio de comportamiento que se asemeja al de la generación de sus abuelos, pero también se observa que son menos reacios al riesgo en inversión que la generación de sus progenitores (“baby boom”). Los efectos de estas tendencias en el futuro podrán convertirse en: preferencia por el ahorro o la inversión vs consumo, una mayor consideración hacia factores de tipo ambiental, social o de gobierno corporativo, es decir en base a sus valores personales, y una mayor demanda de información directa gracias a la tecnología en temas de inversión.

  • Humanos vs máquinas:

Se está produciendo una nueva revolución que nos afecta en nuestro día a día en diferentes ámbitos y que tiene como denominador común la tecnología. En el campo de las finanzas y concretamente en el de las finanzas personales se han producido cambios relevantes. Se comienza a buscar información financiera sobre ahorro e inversión en la red (prensa especializada, blogs…), así como a usar cada vez más aplicaciones que ayudan a la gestión de las finanzas propias, las cuales se basan en algoritmos que según unas pautas previamente configuradas, deciden dónde y cómo se invierte nuestro capital. Pero aun así, sigue siendo importante el factor humano para el 60% de los encuestados. El hecho de saber que hay personas detrás del proceso, ofreciendo actividades de planificación y asesoramiento financiero, buen servicio de atención al cliente y orientación en el proceso a través de interacción personal vía internet y telefónica principalmente. En este caso también se observan porcentajes mayores en el uso de webs y aplicaciones financieras (gestor de fondos, intermediario financiero y finanzas personales) por parte de la generación “millenial” frente a las generaciones anteriores.

Por todo ello, encontrar el punto de equilibrio integrando la tecnología (alcance y flexibilidad) junto con el asesoramiento personal (enfocado en los objetivos de cada cliente) será clave en los próximos años.

  • Juventud vs experiencia:

En la situación en la que vivimos y tras la crisis financiera más reciente, se vislumbra que el objetivo de poder vivir adecuadamente tras la jubilación será más complejo para las generaciones venideras y actuales que para aquellas que actualmente se encuentran en esa época vital o están más próximas a ella (generación “baby boom” y anteriores). En cambio, la preocupación en relación a la seguridad financiera durante la jubilación se observa en todas las generaciones que conviven actualmente (considerando mayores de edad).

A nivel global los expertos consideran que los inversores no están ahorrando lo necesario para el momento en el que se jubilen. Y esto se debe en muchos casos, a que el ahorro que se obtiene mediante los planes de pensiones de aportación definida es inferior al volumen de ingresos que se espera será necesario. Estos planes no son los únicos a través de los que se puede obtener rentabilidad a futuro, también hay que considerar otras inversiones realizadas tales como el patrimonio que se posea y en especial, el de tipo inmobiliario que pueda revalorizarse con el tiempo. Con esta situación, y haciendo una previsión a futuro, los inversores tienen varias alternativas: realizar un mayor ahorro durante los años que les quedan para alcanzar la jubilación, invertir de una manera menos conservadora o adaptarse a un nivel de vida más bajo para ese momento. La generación X y “millenial” pueden mejorarlo trazando un plan de inversión a largo plazo, con estrategias orientadas a resultados, asumiendo en cierto porcentaje mayores riesgos y diversificando su cartera con productos más flexibles, diferentes activos y participando en inversiones alternativas.

Ahorrar implica retrasar el consumo actual para poder financiar el que se prevé tener a futuro. Las generaciones más jóvenes se enfrentan a una situación diferente a la vivida por sus antecesores, por lo que su perspectiva en relación a la inversión y al ahorro irá cambiando según lo vaya haciendo tanto su situación personal como lo que ocurra a nivel nacional y global.

Más información: Encuesta 2017 Global Investment Survey